L'IA et son impact sur les marchés

Le secteur technologique a été le principal moteur des marchés ces dernières années, grâce aux progrès de l'intelligence artificielle (IA) et à l'intérêt croissant des investisseurs. La reprise du secteur technologique a pu être perçue dans le rendement du Nasdaq 100, l'indice nord-américain des valeurs technologiques, avec une forte influence des sept magnifiques (Alphabet, Apple, Microsoft, Meta, etc.), valeurs étroitement liées à l'IA. Nvidia, en particulier, s'est consolidé comme le grand bénéficiaire de ce boom, avec des rendements historiques de 239% et 171% en 2023 et 2024.

DeepSeek : Le séisme chinois de l'IA

Récemment, DeepSeek, une nouvelle intelligence artificielle chinoise, a secoué les marchés. Cette entreprise a réussi à développer un modèle d'IA capable de concurrencer directement les géants nord-américains, en se distinguant par un coût et une efficacité sans précédent. L'application est rapidement devenue la plus téléchargée de l'App Store aux États-Unis, ce qui a déclenché l'alarme à Wall Street. Au total, le 27 janvier dernier, le Nasdaq 100 a chuté de 3,07% et les actions de Nvidia vont baisser de 16,9%, se traduisant par une perte de plus de 600 milliards de dollars en capitalisation boursière, la plus grande perte enregistrée dans l'histoire.

Guerre froide technologique

La rivalité entre les États-Unis et la Chine dans le secteur technologique s'est intensifiée ces derniers temps et l'arrivée de DeepSeek représente un nouveau catalyseur du conflit, qui remet en question le leadership jusqu'ici impénétrable en solitaire des États-Unis dans ce secteur clé, qui marquera l'avenir de la productivité et de la compétitivité au niveau mondiale. Conformément à ce qui a été dit, le gouvernement nord-américain, dirigé par Donald Trump, a annoncé un investissement de 500 milliards de dollars dans les infrastructures d'IA pour maintenir son avantage technologique. Dans le même temps, les restrictions sur l'exportation de puces à haut rendement vers la Chine ont été renforcées pour entraver la progression de la menace. Ces tensions géopolitiques ont fragmenté les chaînes d'approvisionnement et créé de l'incertitude sur les marchés. C’est pourquoi la Chine a connu une augmentation exponentielle du nombre de publications universitaires et de brevets liés à l'IA, une tendance qui suggère une stratégie claire pour atteindre l'autosuffisance technologique.

L'IA en perspective : risques et opportunités

La nouvelle structure technologique de l'IA

L'écosystème de l'intelligence artificielle peut être considéré comme une structure composée de plusieurs couches interconnectées, chacune jouant un rôle clé dans le développement et l'application de la technologie.

Des opportunités doivent être recherchées dans l'ensemble de l'écosystème de l'IA, en se concentrant sur l'endroit et le moment où la valeur peut être capturée.

Source: MoraBanc

Chronologie de l'IA

Nous en sommes aux premiers stades de la chronologie de l'IA, avec des investissements axés sur la mise en place d'une infrastructure dans le nuage. Quelles sont les prochaines étapes ? À l'avenir, l'IA devrait s'étendre aux entreprises, proliférer dans l'écosystème des applications grand public, s'intégrer à la robotique et favoriser les progrès dans le domaine de la science profonde.

• Construction d'infrastructures : Les investissements se concentrent actuellement sur l'informatique en nuage et les centres de données, qui sont essentiels pour supporter l'augmentation exponentielle du coût des serveurs d'IA.
• Adoption par les entreprises : Au cours des deux prochaines années, l'IA devrait être intégrée de manière transversale dans les processus des entreprises, améliorant l'efficacité opérationnelle et la prise de décision.
• L'adoption par les consommateurs et l'IA dans le monde réel : À moyen terme, la prolifération d'applications d'IA orientées vers le consommateur et de solutions dans des secteurs tels que la santé, la fabrication et la finance ouvrira de nouveaux domaines de monétisation.
• Progrès scientifiques et IA générale : À long terme, la recherche sur l'IA profonde et l'émergence possible de l'intelligence artificielle générale représentent la frontière technologique avec un potentiel de croissance qui reste à définir.

Les données révèlent que l'adoption de l'IA dans les entreprises augmente rapidement, avec un accent de plus en plus clair sur les modèles et applications spécialisés dans des secteurs tels que les soins de santé, la fabrication et la finance.

Les valorisations actuelles

Le secteur de l'IA cotise à des rapports coûts-bénéfices très élevés, ce qui soulève des doutes quant à la durabilité de cette tendance. L'histoire nous enseigne que de nombreuses révolutions technologiques subissent une correction avant de connaître une croissance soutenue. La grande question est de savoir si l'IA suivra le chemin d'Internet ou s'il s'agit d'une tendance plus limitée.

Le Hype Cycle de Gartner est un modèle qui décrit l'évolution et l'adoption des technologies émergentes en cinq phases clés. Selon le cabinet de conseil en technologie, l'IA générative se trouve encore dans la deuxième phase : le pic des attentes exagérées, avec le risque d'une désillusion voisine avant sa consolidation dans des applications pratiques et rentables.

Par ailleurs, BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, estime que, par rapport à d'autres moments historiques, les estimations actuelles sont raisonnables et soutenues par le potentiel de croissance de l'IA qui n'a pas encore été pleinement pris en compte.

Source: Gartner

Les opportunités dans la chaîne d'approvisionnement de l'informatique accélérée sont les suivantes :

• Concepteurs et fabricants de puces.
• Solutions de mémoire et de stockage.
• Emballage de pointe.
• Équipements de réseau, et solutions de refroidissement et d'énergie pour les centres de données.

Source : BlackRock