L’opportunité d’investissement apportée par les ODD

Les Objectifs de développement durable de l’Agenda 2030 sont un plan mondial mis en place pour promouvoir le bien-être social, le développement économique et la durabilité environnementale. Aujourd’hui, les ODD sont considérés comme une priorité dans l’alignement des portefeuilles d’un grand nombre d’investisseurs. Dans cette transition vers une économie plus durable, plus juste et plus propre, les gouvernements, les entreprises et les investisseurs, en tant qu’acteurs clés aux côtés des citoyens, doivent disposer d’un cadre clair qui montre les besoins (et les opportunités) mondiaux, ainsi que d’un guide pour refléter les actions entreprises et leur importance.

Ainsi, les ODD nous permettent de fixer, à partir d’un langage commun, des objectifs pour l’utilisation des ressources limitées dont nous disposons. Le développement durable vise à garantir que la consommation de ressources se fait dans l’optique de continuer à le faire à l’avenir et, à cette fin, les ressources de la planète doivent être utilisées là où elles sont vraiment nécessaires et de la manière la plus efficace possible. La société a besoin d’être guidée pour être efficace dans ses actions et être valorisée pour cela.

Une fois les objectifs compris, leur réalisation nécessite une mobilisation importante de capitaux, publics, mais surtout privés. Ce seront alors les entreprises alignées sur ces objectifs qui offriront les solutions aux défis existants, les organisations ayant un vecteur de croissance plus clair pour l’avenir que celles qui ont un impact négatif sur ce but commun.

Pour atteindre ces objectifs à un moment où les marchés financiers envisagent déjà d’intégrer des mesures de durabilité dans leurs stratégies d’investissement, la croissance de l’investissement durable est essentielle. Cependant, 2023 s’est avérée être une année difficile en matière de flux d’investissement durable, principalement en raison de l’effet de la hausse des taux d’intérêt sur les nouveaux projets d’énergie renouvelable et de la politisation de certaines approches ESG aux États-Unis. Cependant, si l’on prend en compte les politiques climatiques initiées dans différents pays, comme le fort soutien manifesté par des lois telles que l’Inflation Reduction Act américain ou le Net Zero Industrial Act européen, et la prise de conscience croissante des consommateurs, des entreprises et du secteur financier lui-même, on peut s’attendre à un retour rapide des flux de capitaux en faveur de l’investissement durable.

C’est ce développement durable qui permet à la société de croître, sans oublier le concept d’une planète limitée. Un plan d’action en faveur des personnes, de la planète et de la prospérité avec un objectif commun d’amélioration.

L’économie de marché n’est pas comme la géopolitique ou d’autres systèmes économiques antérieurs qui raisonnent en termes de jeu à somme nulle. Aujourd’hui, l’économie mondiale dans laquelle nous vivons s’est révélée capable d’améliorer les indicateurs mondiaux sans que personne n’y perde. C’était le cas avec les objectifs du Millenium Development Goals et c’était le cas avec les ODD actuels, jusqu’à ce que de graves crises internationales telles que la dernière pandémie ou la crise énergétique qui a suivi l’invasion de l’Ukraine entravent le succès des efforts déployés, retardant ainsi certains des objectifs recherchés.

Ces dernières années, nous avons constaté des améliorations dans certains objectifs, avec des exemples tels que l’installation record de technologies propres, le doublement des océans protégés depuis 2010, ou l’augmentation de la représentation des femmes dans les parlements de plusieurs pays. Cependant, d’autres sont à la traîne, comme les inégalités qui se creusent dangereusement, 26 % de la population confrontée à l’insécurité alimentaire, la biodiversité en danger ou un monde qui continue à se réchauffer. C’est pourquoi les Nations unies ont qualifié cette décennie de « Décennie d’action » pour les ODD.

Le cadre des ODD sert à mettre en place les éléments qui permettront de construire un monde meilleur pour chacun d’entre nous, ce qui profitera à l’ensemble de la population. Plus précisément, les investisseurs découvrent que, tout en ayant un impact positif, ils font également partie d’une opportunité commerciale annuelle de 12 000 milliards de dollars, avec un soutien réglementaire croissant et une meilleure gestion des risques qui évite les surprises dans la mise à jour de la valeur des actifs des entreprises dans lesquelles ils investissent. De nombreuses études soulignent aujourd’hui la corrélation positive entre de meilleures performances ESG et des rendements financiers plus élevés pour les entreprises [voir NOTE], sans oublier le risque de ne pas les prendre en compte en raison d’amendes ou de changements imprévus dans la législation, d’augmentations des prix du carbone, etc. Orienter les investissements vers l’avancement des ODD signifie garantir un investissement durable avec un impact défini, en évitant les déviations possibles grâce à l’utilisation de certaines notations ESG.

L’équilibre risque/bénéfice ne doit pas être compromis dans un portefeuille d’investissement au moment d’inclure des actions qui intègrent certaines contraintes environnementales, sociales ou de gouvernance, tout en permettant un alignement avec les valeurs ou les priorités des investisseurs. Il est désormais possible d’investir dans des entreprises alignées sur des objectifs communs tels que les ODD sans nuire à la performance, ce qui va au-delà de la simple assimilation des notations ESG.

Pour cela, il convient de noter que les mesures sont essentielles lors de l’évaluation d’un investissement d’impact, et seuls quelques gestionnaires de fonds disposent de leurs propres outils de mesure, librement accessibles, où ils partagent leur évaluation des entreprises et des pays en ce qui concerne les ODD.

Il serait bon de rappeler le commentaire de Ronald Cohen, exemple d’investisseur à succès, selon qui si l’impact des investissements était correctement mesuré, il serait clair que la gestion la plus responsable est aussi la plus rentable. Le mécanisme du marché s’est avéré être le meilleur outil de distribution des ressources, toutefois, comme tout outil, il doit ses conséquences à ceux qui l’utilisent. L’émergence de l’investisseur durable en tant que figure reconnue est un pas important vers des investissements plus ordonnés et tournés vers l’avenir.

Signé :

Chaire Robeco sur le développement durable et les ressources primaires en collaboration avec Morabanc

NOTE :

Selon les informations fournies par Robeco, le lien entre la durabilité et les performances financières des entreprises repose sur cinquante ans de recherche universitaire. Une méta-étude réalisée en 2015 par Friede et al. a mené une étude quantitative complète de l’ensemble des 2 250 études universitaires publiées sur les performances ESG, couvrant quatre décennies de données, de 1970 à 2014¹.

L’analyse a conclu que les critères ESG étaient positivement corrélés à la performance financière des entreprises dans 62,6 % des études et ont donné des résultats négatifs dans moins de 10 % des cas (le reste étant neutre). Une étude menée en 2023 a analysé les performances des entreprises entre 2015 et 2020. Les résultats sont similaires et confirment l’idée que l’intégration des informations ESG dans les opérations et les décisions des entreprises peut apporter une valeur ajoutée qui se traduit par une meilleure gestion des entreprises et une amélioration de leurs performances financières².

¹ Friede, G. Busch, T. and Bassen, A. “ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies.” (2015). Journal of Sustainable Finance & Investment, 5:4, 210-233
² Atz, U. van Holt, T. et al. “Does sustainability generate better financial performance? review, meta-analysis, and propositions.” (2022). Journal of Sustainable Finance & Investment.